3月25日，在江蘇無錫舉行的全國文化金融合作會議上，文化部、中國人民銀行、財政部發布了10項“優秀文化金融合作創新成果”。本報3月29日報道了國家開發銀行、國家進出口銀行、中國銀行3個案例，本期再推出2個案例。通過分享他們的成果和經驗，以期促進文化企業與金融機構對接，推動文化產業發展。

　　民生銀行

　　支持文化企業並購、重組和上市

　　2011年12月，中國民生銀行（以下簡稱“民生銀行”）設立文化產業金融事業部，這是國內首家在總行層面成立文化產業金融專營機構的銀行。這打破了傳統金融機構服務文化產業的“總—分—支行”體制，在事業部體制下建立起一支專業化的研究、營銷、評審、風控團隊，集合全行業務資源，專項考核文化業務指標，綜合採用信托、理財、基金等多種金融工具，為文化企業提供資金支持、產業鏈資源整合以及由專業團隊提供的高效投資銀行服務。

　　文化產業金融事業部運行兩年多來，在探索為文化企業提供創新金融服務方面取得了一定成效，截至2013年末，已為文化企業提供了150億元的授信支持，服務文化企業客戶400多戶，包括小馬奔騰、博納、樂視、漫奇妙、萬豪、盛唐時代等一批行業龍頭行業，授信額度及客戶數量均比2012年翻了一番。然而，在實際工作中，民生銀行文化產業金融事業部副總裁萬曉芳的體會是，文化企業和金融對接依然有難度。

　　萬曉芳分析，對接難的原因要從金融機構和文化企業兩方面來看。作為商業銀行來說，金融機構對文化產業行業特性認知的專業性不夠，傳統商業銀行以往的金融產品大多針對傳統產業設計，面對輕資產的文化產業，很多銀行認為文化企業承貸能力不足。但萬曉芳恰恰視輕資產是文化產業的特點而非弱點，另辟蹊徑為企業設計以現金流為工具進行融資。

　　“文化產業融資考驗的是金融機構的專業性，需要突破傳統銀行產品在期限和金額方面的局限，來匹配項目的實際需要。民生銀行專門成立專業的經營機構，就是要通過專業化的運作，提高文化金融的創新能力。”萬曉芳說。

　　除了提高對文化產業特性的認識水平，萬曉芳認為，文化產業金融事業部的專業性還體現在能夠對企業現金流進行金融化。“我們能夠看到文化企業無形資產的價值，突破以實物資產判斷企業資產實力的觀念，更強調企業是否具有能支撐未來可持續現金流的無形資產，如企業的領軍人物、核心團隊、行業資源的整合能力及企業文化等。”萬曉芳說，“我們不是單看項目，也會看在細分行業中企業發展的成熟度，重視了解企業的信用狀況，以及投後或貸後的管理。同時，我們還會了解企業訂單合同帶來的未來現金流情況、項目進度和資金投入的匹配度，甚至企業在銀行的對賬單和流水。”

　　另一方面，從文化企業角度來看，文化與金融對接難，主要原因在於文化產業借力金融實現快速發展的經驗不足，未能恰當地根據自身發展階段做好與銀行等金融機構對接的准備，同時因為融資經驗少，遇到的周折影響了融資信心。

　　萬曉芳解釋，目前，我國90%的文化企業是處於初創期的小微企業，普遍存在管理不規范的問題，現金流比較弱，資金需求較大，但從金融機構獲得資金的機會較少，主要還是靠自身積累或天使投資和風險投資。萬曉芳建議，這類小微企業也應在銀行建立自己的信用記錄，這樣可以逐步增強自身的基本融資條件，達到銀行信用的積累。

　　目前，民生銀行文化產業金融事業部在北京、上海、廣州和濟南設立了分部，同時也為民生銀行下屬的36家分行提供專業的文化金融審批通道服務。萬曉芳介紹，去年，該事業部主要聚焦於文化旅游、影視、藝術品等行業，探索了不同的融資模式。

　　比如，民生銀行探索的影院建設綜合金融服務方案，支持某院線向二三線市場擴張的戰略布局，給予3年期7億元授信，支持其新建120家影院。利用民生銀行“跨行寶”工具，以影院未來現金流歸集為風險控制手段提供金融支持，為影院提供涵蓋“影院資金歸集+影院建設資金支持+品牌合作”的綜合金融服務方案，滿足了企業現金管理、資金需求和品牌推廣等多種需求。

　　此外，民生銀行還探索設立了2億元的紫砂藝術品基金，以專項資產管理計劃的方式支持某企業以其收藏的國家級、省級工藝美術師的作品做抵押，購買一批技藝精湛且較有潛力的中青年工藝師的紫砂作品，採取引入專業拍賣公司合作，到期融資人回購紫砂藝術品的方式，探索了藝術品融資的創新路徑。

　　“未來，我們將在提供融資服務之外，繼續支持文化企業的並購、重組和上市。一般銀行主要承擔的是企業的財務杠杆角色，我們將更多地承擔資源杠杆的角色。”萬曉芳說。

　　人保財險

　　網游虛擬財產如何上保險

　　近年來，網游產業發展迅速。據中國互聯網絡信息中心統計，網絡游戲已成為中國網絡行業利潤最高的產業之一。但同時，虛擬財產損失的風險也是網游產業常年的痼疾，更是影響玩家人氣的關鍵所在。游戲賬號、裝備、道具等虛擬財產的盜竊案件層出不窮。

　　然而，由於虛擬財產的特殊性，特別是其沒有任何物理形狀、外觀的特性，使得虛擬財產一直以來都沒有獲得應有的重視。網游虛擬財產在發生丟失、盜竊等意外情況時，受害者往往因為保障制度不全、立案手續繁雜、追回手段有限等原因，難以減少或挽回損失。所以，縱使你在網游的虛擬世界中如何英雄了得，但一旦遭遇上述意外，在現實世界中很難追回損失。那麼，網游虛擬財產可以像房產、汽車一樣上保險嗎？

　　去年5月，中國人民財產保險股份有限公司（以下簡稱“人保財險”）聯合中國網絡游戲服務網5173，創新性地開發了一款網絡游戲虛擬財產保險產品並成功投放市場，這是國內首款針對虛擬財產損失的保險，一定程度上解決了網游玩家頭痛已久的痼疾。這款保險產品自投放市場以來，截至2013年底，已累計為73萬人次網游客戶提供1.46億元虛擬財產風險保障。

　　事實上，隨著網游市場規模不斷擴大，其潛力早已引起保險界關注。中國電子商務研究中心數據顯示，目前國內網游交易市場的日均虛擬財產交易金額超過5000萬元。而60%以上的網游玩家對網絡虛擬財產的安全性心存憂慮，40%以上的網游玩家有過網絡虛擬財產丟失的經歷。面對著數億用戶的市場規模，對虛擬財產上心的保險公司也不在少數。

　　但網游虛擬財產的存在依托於復雜的計算機和互聯網技術，在風險識別、評估、控制方面有著不同於實體標的的顯著特點，因而在保險產品設計、費率厘定、核保、理賠、風控等方面存在一定的困難，造成不少保險公司對這一市場垂涎欲滴、卻望而卻步的現狀。一些保險公司也曾試水虛擬財險，但效果都不理想。

　　人保財險此次推出的網游虛擬財產保險，在產品設計前期，進行了充分的市場調查和試運營，最後選擇了虛擬財產風險相對可控、保費支付簡便的交易環節作為保險試水突破口，並首次將投保人及被保險人設定為網絡游戲玩家，明確了網游虛擬財產歸屬權屬於玩家。

　　該產品主要保障網游虛擬財產在交易過程中由於賣家的惡意行為導致保險標的被賣家找回、或被運營商收回、或被封號導致被保險人的直接損失。

　　人保財險產品開發部總經理助理、高級經濟師楊慧晶說：“我們與5173游戲網站平台合作，直接將保險產品接入平台，玩家不用像為線下有形資產買保險那樣進行保險簽單、繳費、送單等，所有流程都可以在游戲平台上進行，實現一鍵投保，同時，理賠也在網上進行，做到一鍵理賠。這實現了互聯網思維下的保險業務創新。這款產品上線後，日均投保人次超過5000，受歡迎程度超出了我們的預料，這也說明網游玩家們迫切需要一款真正保障他們利益的保險。”

　　楊慧晶介紹，目前該款產品的承保已實現100%一鍵承保，客戶報案後，一經游戲運營商核實，可實現即時賠付，且賠款也實時到賬。“客戶體驗是第一位的，為此，我們採取即時賠付的方式，即損失確認後可在1分鐘內賠款到賬。損失確認的過程一般也在一天之內。”

　　另外，網絡游戲虛擬財產經營過程中的一個核心環節就是風險控制，楊慧晶坦言這正是虛擬財產保險的主要難題。“保險業是以風險為標的行業，對於風險的管控十分重要。我們這次與5173平台簽訂了排他性合作協議，獲得大量數據，引入大數據分析技術，規避了風險失控問題，有效地控制了網絡金融的不確定性。”楊慧晶表示，該產品的出險證明也需要游戲運營商的協助，目前大部分運營商都能給予我們全力配合，下一步我們將與更多的運營商合作。

　　據不完全統計，截至2013年底，其累計提供保險風險保障3.7萬億元，服務文化企事業單位3.6萬余家，簽單數量達15.8萬筆。2013年，服務文化企事業單位1.6萬家，承擔風險保障9516億元，實現文化產業保險保費收入4.58億元，保費規模同比增加11%。其中，公司採用文化產業保險專屬產品累計承保文化企事業單位1024家。

　　在這3年的試點過程中，楊慧晶的體會是，文化企事業單位缺乏必要的風險意識和穩健經營理念，保險需求不足，投保動力不強，保險支付能力不夠。此外，傳統保險業務也面臨著與文化產業對接不暢的問題。“文化企業具有風險高、輕資產、企業管理不規范、經營波動性較大的特點，普通的金融保險產品不能有效對接文化企業的經營特點和風險需求。”

　　對此，楊慧晶建議，政府主管部門通過制定行業風險管理制度等方式，不斷提高文化企業的風險意識和保障需求，擴大文化產業保險的整體覆蓋范圍，整體規劃和建設文化產業風險保障體系，從而使更多的文化活動主體加入文化產業保險服務網絡，獲得全方位的風險保障。同時，保險公司也要不斷豐富和推出新的更具針對性、專業化的文化產業保險產品。保險、銀行、證券等整個金融板塊協調推進和整體配合，搭建文化企業統一金融服務平台，以統一平台為依托，建立銀行、保險、證券之間的客戶共享機制和業務對接機制，實現保險保障與銀行授信、企業投融資之間的良性互動關系。