本劇取材於東周列國故事：楚平王怒斬伍奢全家。其子伍子胥逃出樊城，行至昭關。因關前已畫圖緝拿，無法過關。躲在隱士東皋公家裡，一連七天，又急又愁，須發全白，才在東皋公與好友皇甫訥的幫助下混出昭關。伍子胥逃出昭關，前阻大江，幸遇漁人相助，渡過江去。伍子胥贈劍，並囑漁人勿泄，漁人投江。渡江後飢餓乏食，路遇浣紗女，伍向女乞食。女贈食後，亦因伍囑勿泄露，遂投江明志。伍子胥逃至吳國，與孝義雙全的專諸結拜。吳王之子公子姬光原應繼王位，姬僚仗勢自立為王。姬光為求復位，素聞伍子胥有勇多謀，當伍子胥吹簫乞食時相遇，收為賓客，伍子胥向姬光力薦專諸。姬光假意請吳王姬僚赴宴，專諸扮成廚夫，在魚內藏劍，借獻魚之機刺死姬僚，姬光奪得王位。