來源：光明日報    

　　近日文化產業的並購是“風起雲涌”，搶足了資本市場的風頭，有人說“文化產業迎來了資本市場的春天”。然而，在一浪高過一浪的文化產業並購熱中，還要多些冷靜。

　　並購勢頭不可擋

　　僅僅一個月內，5家上市公司收購文化傳媒公司的總價值超過100億元：高金食品以60億元收購印紀傳媒﹔華錄百納以25億元的價格收購文化內容制作運營及媒介代理公司藍色火焰﹔中南重工以10億元收購電視劇制作公司大唐輝煌﹔浙富控股以8.4億元收購夢響強音40%股權﹔熊貓煙花以5.5億元收購電視劇制作公司華海時代60%股權。

　　互聯網企業也在文化產業領域頻頻布局。近一年來，百度、阿裡巴巴、騰訊三家企業共發起了15起對文化企業的投資和並購：馬雲、史玉柱斥資65.36億元購入華數傳媒20%股權﹔阿裡巴巴以62億港元控股文化中國﹔騰訊也先後投資和並購了晶合思動等5家游戲企業﹔百度先後投資縱橫中文網和PPS視頻等文學、視頻網站。

　　專家分析文化產業並購“熱情高漲”的原因，主要來自四方面的“沖動”：

　　首先是傳統企業轉型的需要，比如高金食品、中南重工、湘鄂情等企業。近年來，行業不景氣、經營困難較大，迫切需要轉型，轉向文化產業，既符合政策導向，又可以為企業未來發展找到新的增長點。

　　其次是互聯網企業線上線下“全產業鏈”經營的需要。互聯網企業的價值核心是平台和渠道，新的內容和產品與原有的渠道優勢嫁接，實現從用戶群向用戶價值轉變，開發文化產業的增值服務和衍生產業，以進一步放大效益，搶佔未來市場的“制高點”。

　　再次是房地產企業“圈地”的需要。比如萬達、恆大、永泰等房地產企業，通過充實文化的內容，既能拿到新的用地，也能為原有的物理空間增加人氣，還能實現土地的增值，可謂“一舉多得”。

　　最後是文化企業上市後有“做強做大”的需要。比如華錄百納、華誼兄弟、華策影視等，已先行上市，擁有充足資金後必然要有戰略布局，希望彌補“短板”，提高在娛樂傳媒領域的集中度，擴大自己的產業版圖，捍衛自己的龍頭地位。

　　“文化產業並購熱體現了融合的新趨勢，未來對文化企業的並購隻多不少，必將還有新的並購大戲上演。”中國傳媒大學文化研究院齊勇峰教授特別指出，“一個願買，一個願賣”，並購使這些優質文化企業的價值得到認可，也能實現資本市場的一次騰飛，為文化企業的做大做強提供了新的途徑。

　　文化不能隻是“概念”和“嫁衣”

　　並購猶如一樁“婚姻”，除了高調的、看上去很美的“婚禮”，最重要的是雙方還要腳踏實地地“過日子”。

　　“天下沒有免費的午餐”，文化企業在擁有資金後，是否還能按既定的目標走，如何實現短期目標和長期目標的平衡，還會有一個艱難的磨合和適應過程。北京電影學院副教授、中國電影家協會會員韓笑認為，資金對於電影業是把“雙刃劍”，電影是個非常專業的產業鏈，投入產出需要一定的周期，社會資金的進入有利於電影產業形成良性循環，但也有一些非專業的資金進入後，往往看重短期的利益最大化，往往不在編劇和劇本上投入，而願在明星身上砸大錢，甚至不顧影視劇的需要，強推“花瓶”明星，生造出不少“爛片”，既違背產業發展的規律，擾亂電影市場秩序，又偏離了發展的方向。

　　當前，由於政策的重視和社會的關注，“文化”代表一種新的發展力量，資本市場上很容易炒作文化的“概念”和“題材”，彷佛“逢文必漲”，連虧三年的高金食品在宣布控股印紀傳媒後，股價連續兩天沖擊漲停板。中央財經大學文化創意研究院執行院長魏鵬舉提醒說，“文化不能在並購中隻當是概念和嫁衣”。雖然出資並購了文化企業，但對文化產業的認識並不夠，一些強勢的企業很“功利”，把文化當噱頭，當“圈到地”或“圈到錢”後，就又把文化“踢”到一邊，不尊重文化產業的規律，不對文化進行足夠的投入，不願在文化上下慢工夫。

　　打鐵還得自身硬

　　新元文智董事長劉德良認為，“文化產業的並購中也應注意風險，避免泡沫化，最終還是要靠產品和服務、業績和實力說話”。記者注意到，現在被並購的文化企業70%以上是影視公司。一方面說明，影視市場是文化產業中最市場化的領域，也是社會資本最關注的領域﹔另一方面，可能會被“光環效應”所迷惑，尚不能看到其中的風險。一些投資人或許被動輒上億元和十億元的電影票房所震撼和激勵，但事實上，中國每年生產的數百部國產片中，隻有3成左右能進入院線放映。並購影視公司，在看到“贏得未來”的機會時，也應看到“群雄混戰”的風險。“通過並購，雖然實現了資本和渠道的雙重支撐，擁有了更多的產業資源，但文化企業要做強自己，實現新的優化升級。可謂打鐵還得自身硬。”魏鵬舉認為，“並購後的文化企業將面臨更大的挑戰，要站在新的台階上，創造新的價值，實現新的增長，要求更了解消費者需求，繼續生產出優秀文化產品，讓消費者直接受益和認同，最終仍要靠產品和服務立於市場。”

　　並購隻是一個開始，未來還有一段漫長而艱辛的路要走。並購的春天很美好，還要經過一番歷練，才能順利度過“倒春寒”。

　　有專家建議，首先，並購雙方要在人才和企業文化上進行重新整合，保持企業核心的創新能力，實現“1+1>2”的美好願望。並購後，產業的界線日益模糊，唯有通過不斷學習和思考才能應對新的變化。比如文化產業與互聯網契合度較高，數字娛樂將逐步滲透到消費者生活中，這既是一片尚待開墾的“處女地”，同時也是兵家必爭的“登陸場”。同時，文化產業從業者將成為復合型人才，既要熟悉藝術，也要了解技術﹔既要有文化思維，也要有互聯網思維﹔既要看到現實需求，也要了解潛在需求，通過集成創新去贏得消費者和市場。